【三國全明星手機版 v1.0.3 安卓版】建議關注光器件廠商天孚通信；PCB廠商深南電路、滬電股份。■5G推進不及預期；中美貿易戰風險。報告摘要：1、本周市場回顧：1）板塊指數：本周滬深300指數下跌1.50%七日起源手機版 v1.20 安卓版，申萬軍工指數下跌1.71%，跑輸大盤0.21pct，排名12/28；2）板塊估值：申萬軍工板塊PE爲56.20倍，航天裝備57.31倍，航空裝備47.28倍，地面兵裝50.57倍，船舶制造93.14倍。3）融資融券：本周期融資買入額爲43.79億元（-6.98%），融券賣出額爲0.90億元(-28.48%)；4）個股表現：天和防務（15.98%）脈沖理療按摩儀軟件 v2.1.5 安卓版、景嘉微（4.82%）本周漲幅靠前，亞光科技（-18.90%）、愛樂達（-7.67%）跌幅較大；5）個股估值：晨曦航空等35家公司PE處于曆史正常偏低水平以下。2、“星鏈計劃”開始大規模部署，國內低軌通信星座正逐漸成軍SpaceX公司成功發射60顆“星鏈”衛星，拉開12000顆衛星寬帶互聯網星座建設序幕。低軌衛星通信是填補地面通信網空白，建設低成本、高效率全球通信網的關鍵技術，建設自主可控低軌通信星座有利于軌道頻率等太空戰略資源的控制，國內航天科技、航天科工、銀河航天、國電高科等企業相繼啓動了低軌通信星座的建設計劃，將有效帶動宇航制造産業鏈快速發展，並將逐步打開下遊應用的市場空間。

1）並購重組市場化機制不斷優化，我們認爲，借鑒歐美科技企業成長史，並購重組市場化機制完善中長期來看有利于供給側改革産業整合以及新興産業的外延式擴張。2）科創板試點注冊制，深圳建設中國特色社會主義先行示範區，創業板預計迎來多項改革，新三板發行、分層管理、轉板機制完善，券商作爲中介機構有望充分受益于多層次資本市場建設；3）轉融通及兩融擴容等政策逆周期調節提振市場情緒；股權管理辦法等系列政策落地，行業分類管理開啓差異化競爭，相對利好龍頭券商。我們認爲，券商行業beta屬性較強，資本市場改革背景下存在估值提升空間，同時經紀、投行、自營多業務有望受益，業績向上概率增大，建議持續關注。風險提示事件：二級市場持續低迷；金融監管發生超預期變化。

超低排放升級改造將帶來投資規模、研發創新、鋼鐵制造全系統全過程全産業鏈的綠色發展革命！這必然要求和促進我們進一步創新技術、提升管理水平，也必將引領鋼鐵傳統制造業的革命性變革。”7月13日，中國鋼鐵工業協會黨委書記何文波在2019（第十屆）中國鋼鐵節能減排論壇上表示，“社會的激勵機制一定要導向那些環保水平先進的企業。點評：首個在線教育規範發布，意在明確監管iKFapp v1.0.10 官方版！。

中微在刻蝕和MOCVD等領域的突破也將帶動上遊零部件的國産化水平龍之谷2手遊華為禮包版 v1.29.2 安卓最新版。。在高端芯片尋求國産替代的大背景下，設備國産化將成爲關鍵環節，半導體設備龍頭北方華創和中微半導體將會受益。重點標的：重點推薦：北方華創、精測電子、京東方A、銳科激光、兆易創新；受益標的：立訊精密、韋爾股份、聖邦股份、景旺電子、海康威視、至純科技下遊需求不及預期；項目進展不及預期。報告要點回顧2019上半年：整體表現平淡，稀土永磁板塊獨領風騷回首2019上半年，有色金屬板塊各細分品種漲跌分化，其中稀土磁材、軍工钛材表現相對搶眼。受騰沖口岸封關、貿易摩擦等影響稀土價格大漲，磁性材料（申萬）2019年初至6月7日漲幅約79%，排名第一；稀土（申萬）漲幅約53%三國全明星手機版 v1.0.3 安卓版，位列第二；另一方面，锂（申萬）下跌約5%，排名墊底。能源金屬锂钴的商品現貨價格與對應權益資産繼續回調，行業仍面臨階段性調整。