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從全年維度看，在運營端高景氣、部分明星私人消費車型以及購置補貼之外的政策支持下，全年能夠維持在150萬輛左右。從投資角度看，我們認爲市場對于補貼退坡後産銷增速回落有比較充分的預期，且當前電動車板塊持倉及龍頭標的估值也接近曆史低位，下半年板塊存在估值修複以及中長期配置的機會。風光儲：調整迎布局機會，中期加速向上本周光伏板塊延續較弱走勢，或源于市場仍在反應國內裝機預期的不確定性，以及短期缺少強催化劑，對此我們認爲：1）此前能源局表態2019年光伏裝機穩中求進，預計後期競價項目工作有望加快推進，保證國內裝機；2）海外市場目前來看爆發增長趨勢明顯，且有望持續超預期，例如本周美國取消光伏雙面電池組件201關稅，有望帶動美國市場需求快速增長。後期，隨著行業旺季來臨，以及企業業績逐步發布，板塊有望加速向上。風電方面維持此前觀點，行業加速搶裝趨勢明確疊加企業盈利水平逐步修複，企業業績有望維持快速增長。

但政治局會議再次提出房住不炒，疊加居民高負債現狀，3月土地購置面積同比-31.5%，1季度部分地區棚蓋任務同比下行50%，房地産下行趨勢仍未逆轉（3）1季度地方債發債超預期及3月份基建投資同比增加4.5%，疊加工業品銷售數據較好或部分對沖房地産悲觀預期。但4月份地方債發債大幅下行，同比去年同期減少25%，下遊悲觀預期仍待改善。（4）鋼鐵行業平均估值仍然處于相對低位。綜上判斷：雖然三月份新開工及投資數據超預期，但由于流動性收緊解讀帶來的宏觀悲觀預期，購地、棚蓋及地方債帶來的下遊悲觀預期仍待修複，板塊尚不具備趨勢性走勢條件。投資建議：進入五月或出現供需雙弱情況，若環保不及預期，降庫大幅下行情況下鋼價或承壓；雖然3月地産數據向好，下遊悲觀預期短期出現修複，但是政治局會議解讀貨幣政策或將轉松爲緊，且再次提出房住不炒要求，房地産下行趨勢仍未根本性改善。