【夏日狂歡祭 v1.8.3.1805041456.1 安卓版】公司深耕電力物聯網，近年業績穩健提升公司系國內領先的智慧公用事業領域的物聯網綜合應用解決方案提供商，以提供智慧能源管理完整解決方案爲核心，逐步向智慧消防、智慧路燈等領域拓展。公司的主要産品均圍繞電力及公用事業物聯網展開，包括感知層（電監測終端及水氣熱傳感終端）、網絡層（通信模塊及通信網關）、應用層（智慧公用事業管理系統）等。受益于電網智能化建設、電力建設投資的增長火線榮耀戰場 v189.1.1.3018 安卓版，，以及公司並購以通信模塊業務爲核心的子公司珠海中慧，公司近年來營收及業績呈穩健增長美杜莎傳奇手遊 v1.1.0 安卓版李美麗的穿搭日記 v1.0 安卓版，，年複合增長率分別達23.56%和48.3%。通信網關貢獻主要利潤，高科技産品占比提升公司主營業務産品包括電監測終端、水氣熱傳感終端、通信網關、通信模塊以及電、水、氣、熱等智慧能源管理、智慧消防、智慧路燈等應用管理系統，主營業務産品貫穿了物聯網感知層、網絡層與應用層。公司通信網關、通信模塊等網絡層及電監測終端、水氣熱傳感終端等感知層業務爲主要毛利來源。2017年通信網關業務貢獻的毛利潤大幅提升，推動公司毛利快速增長夏日狂歡祭 v1.8.3.1805041456.1 安卓版。

大挖銷量維持正增長，表明上遊礦産企業投資積極性仍有延續戰雙帕彌什 v2.2.1 安卓版。專項債新規利好基建投資，有望對挖機市場形成支撐。2019年6月10日，中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》，允許將專項債作爲符合條件的重大項目資本金，此舉利好我國鐵路、公路、城鎮基礎設施建設和農業農村基礎設施建設。我們認爲，下半年基建增速有望持續回升，對中挖和小挖銷量形成一定的支撐。投資建議：2019年5月挖機銷量增速轉負，符合我們之前判斷，預計2019年全年增速在零附近。盡管行業增速放緩，但受益于進口替代、市占率持續提升，龍頭公司業績表現依舊亮眼。

軍工行業內各子行業出現明顯分化，地面兵裝、航空裝備和航天裝備板塊收跌，跌幅分別爲1.32%、1.96%和2.45%；前一周表現不佳的船舶制造板塊成爲唯一上漲子行業，全周漲幅爲3.64%。軍工行業一周投資策略近期的中美貿易戰對軍工行業影響業績有限，一方面是由于軍工行業自主程度高，對中美貿易糾紛不敏感。另一方面則是由于軍工行業本身産品特殊，政府是唯一大客戶，業績表現相對穩定，在市場對經濟前景出現分歧時具備防禦屬性。因此，在市場因中美貿易戰産生動蕩的情況下，軍工板塊將有較穩定表現。同時，我們繼續看好軍工行業央企改革和軍隊現代化建設推進帶來的中長期投資機會。建議投資者遵循軍工資産證券化、軍隊裝備更新和出口、軍民融合發展三條投資主線，對軍工行業進行中長期布局。

求與庫存端：本周樣本鋼廠及獨立焦化廠焦炭庫存小幅下行，港口及總體庫存上行，目前庫存處于絕對高位。本周受空氣質量問題影響，下遊鋼鐵行業環保限産趨嚴，臨近采暖季邊際環保政策存在繼續價碼可能，未來焦炭需求或將承壓。