4.8
【魔粒小木app v1.0.35 最新版】估值方面，截止最新收盤日，申萬機械設備板塊市盈率（TTM，整體法，剔除負值）爲25.59倍，相對滬深300的估值溢價率爲2.24倍。個股方面，漲幅居前的爲光力科技（27.42%）、恒鋒工具（22.56%）、精准信息（20.29%）九遊蜂蜂樂園 v3.0.1.3 安卓版。、南華儀器（16.62%）、遠大智能（15.35%），跌幅居前的爲*ST科林（-22.65%）、東音股份（-21.95%）Zoho Lens v2.2.7 安卓版、*ST天馬（-14.24%）、*ST仰帆（-12.86%）、*ST中捷（-12.61%）。行業信息及上市公司公告1）4月挖掘機銷售量同比增長6.96%，增速放緩。2）2019年一季度甯波交通建設投資85.5億。3）4月中國工程機械市場指數爲138.67，環比小幅降低。
根據豬易通數據，本周豬價由14.91元/公斤上漲至15.41元/公斤，且東北、華北、華東、華中、華南、西北和西南地區全線上漲Settings mobile config 2023 官網版本02月11日，。華南地區（廣西、廣東）抛售進入尾聲，且5月27日農業農村部官方通告廣西省玉林市博白縣發生非洲豬瘟疫情，廣西省生豬外調被封鎖，因此兩廣地區抛售對豬價的壓制作用大幅減弱。我們預計6月份豬價將震蕩上行，下半年隨著消費恢複及産能缺口的體現，豬價將快速上漲。根據最近走訪的情況，補欄的以新建養殖場爲主，前期發生過非洲豬瘟疫情的養殖場複産成功率極低。
核心觀點：我們選取偏股型基金（不含指數型）爲研究對象，統計口徑包括開放式股票型基金（不含指數型）、開放式偏股混合型基金、開放式靈活配置型基金和封閉式股票型基金（不含指數型），數據來源爲Wind，統計口徑爲上述基金公布的前十大重倉股，研究公募基金19Q1機械行業持倉情況。機械行業總體情況：配置比例略有下降根據Wind統計，截至2019年1季度末偏股型基金（不含指數型）中機械設備板塊基金配置比例爲3.08%，較2018年4季度下降0.31個百分點。其中通用機械配置比例爲0.96%，較18Q4下降0.09%；專用設備配置比例爲1.63%滑雪板沖刺 v1.1 安卓版，較18Q4下降0.1%；儀器儀表配置比例爲0.41%，較18Q4增加0.14%；金屬制品連續5個季度配置比例不足0.01%；運輸設備配置比例爲0.08%，較18Q4下降0.26%，下降幅度最大。我們用機械設備行業基金配置比例與行業對應自由流通市值比例之差衡量行業超配/低配情況。2019年1季度末偏股型公募基金（不含指數型）低配機械設備行業1.07個百分點。機械設備配置比例自17Q2以來一直處于低配狀態，經過18Q3和18Q4連續兩季度提升後再度下降。
根據工信部此前發布的ICT産業發展規劃以及三大運營商的計劃和部署，預計中國5G在19年試商用、20年正式商用。預計5G投資將大約爲4G時期的1.5倍，達到1.2萬億元。從技術特點和産業變遷來看，我們認爲5G時代將出現5個方面的投資熱點：新頻段帶動的PCB需求；新空口帶來的濾波器、連接器、振子、導熱材料的需求；新架構帶來的光器件魔粒小木app v1.0.35 最新版、光纖光纜、網規網優的需求；新場景帶來的新型代工模式需求；新業務帶來的邊緣計算、雲計算、物聯網、大數據需求等。長期邏輯建議關注：中國聯通(A股)、中興通訊(A+H股)；自主可控、國産替代建議關注：生益科技、華正新材、沃特股份；拉動內需、刺激消費建議關注：拓邦股份、和而泰。風險提示5G建設進度不及預期的風險；國際形勢造成部分公司供應鏈不穩定的風險；牌照發放晚于預期的風險。■行業觀點：5月份政策層面變化不大，主要在職業教育、幼教方面，國務院辦公廳印發《職業技能提升行動方案（2019-2021年）》，指出進一步支持社會培訓機構開展職業培訓；國務院常務會議提出將對提供托育、養老、家政等服務業加大稅費優惠政策支持，托育服務業將免征增值稅，並減按90%計入所得稅應納稅所得額。
