【puff go帕提派對官方版 v1.0.6 安卓最新版】政策監管持續收緊；系統性風險；行業發展不及預期。主要事項6月28日，阿斯利康宣布，該公司開發的PD-L1單克隆抗體Imfinzi（durvalumab），在一線治療廣泛期小細胞肺癌（extensive-stagesmallcelllungcancer，ES-SCLC）的III期臨床試驗中，顯著提高患者總生存期，達到了試驗的主要終點，有望成爲繼羅氏Tecentriq之後，第二款獲批一線治療SCLC的PD-L1抑制劑。事項點評我國肺癌患者數量龐大，仍然亟需具備明確療效的新療法肺癌是中國最常見的癌症類型，也是導致癌症死亡的首要原因，約占癌症死亡總數的1/5。肺癌主要分爲非小細胞肺癌（NSCLC）和小細胞肺癌（SCLC）兩大類，一經發現大多處于中晚期階段。

宏觀經濟增速低于預期；産品價格大幅波動；國際油價大跌；新項目建設進度不及預期等。投資要點：IQOS通過FDA審核，加熱不燃燒大勢所趨。FDA批准菲莫國際在美銷售加熱煙草設備IQOS，有望迎來第二階段高速發展期，我們判斷FDA對于加熱不燃燒産品的態度將潛在影響其他國家和地區對加熱不燃燒電子煙的政策發展。此次獲批率先利好産業鏈相關公司，其中盈趣科技作爲IQOS主要的精密塑膠件二級供應商，將大幅受益于IQOS通過打開美國市場銷售出現向上彈性。此外，傳統煙標龍頭如勁嘉股份、集友股份、東風股份等企業通過前期積累，産品儲備豐富且與中煙公司合作密切，在該賽道有望領跑。其中我們長期、堅定看好前期推薦標的勁嘉股份！持續推薦護城河深厚的文具龍頭。

當前基本面延續前期供需兩旺狀態，雖然節前唐山、武安等地區公布第二、三季度限産通知，但供給端實際依然處于高壓之中，最新唐山高爐産能利用率74.53%，較4月26日提升2.37%，與此同時，五大品種周産量連續兩周合計增加28.13萬噸，實際限産效果並不突出，這或許與近期鋼廠盈利回升有關；從需求端來看，目前依然處于持續釋放狀態，庫存去化順暢，放眼二季度，季節性需求難以維持邊際遞增趨勢，後期供需博弈更多在于供給端的不確定性，預計短期鋼價將繼續保持震蕩整理；【本周主題】整裝衛浴，工業化解決方案，百億藍海市場蓄勢待發。①簡介：整裝衛浴也叫整體衛浴、裝配式衛浴，它是利用一體化防水底盤，能夠在有限的空間內實現洗漱、沐浴HyRead-電子書 2020 免費版本02月03日彩虹物語冒險之王 v1.3.2.36 安卓版。、梳妝、如廁等多功能的獨立衛生單元，根據工藝不同，可分爲FRP整裝衛浴、SMC整裝衛浴以及鋁蜂窩複合瓷磚整裝衛浴，目前上市公司主要布局SMC整裝衛浴；②行業規模及競爭格局：預計2017年整體衛浴市場滲透率上升至0.8%，市場規模上升至24-30億元。根據我們測算，2020年行業空間可達80億元，而從競爭格局看，目前還未有較明顯的龍頭企業，市場仍處于分散競爭階段；③邊際變化：近年來整裝衛浴企業集體增大産能投放，根據不完全統計，2020年行業整體衛浴産能將在110萬套/年以上，若每套整體衛浴定價6000元，2020年市場規模可達66億元以上；中央層面持續出台相關政策推進裝配式建築，各地出台相應的扶持政策和補貼標准；裝配式住宅逐漸規範化，衛浴要求20年防水能力，整體衛浴發展空間廣闊。

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